徐新：具身智能、AI 与风险投资的 51 条方法论
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徐新：具身智能、AI 与风险投资的 51 条方法论
徐新：具身智能、AI 与风险投资的 51 条方法论
用户4242用户42427月29日修改
十字路口 十字路口 十字路口Crossing2026年7月28日 14:21 美国
趁着泡沫，多融钱。
🥷 编辑: Koji
🧑🎨 排版: NCon
本周，徐新做客《高能量》播客：《Vol.227 具身新贵与投资女王：创新、热潮、泡沫和周期 》 [1] ，在这期播客中，徐新输出了大量与具身、AI、投资相关的观点，这是近年来徐新少见的一次高密度公共表达。
需要说明的是，这更像是一位一线投资人的 方法论自述 ——最值得读的是她研究赛道、判断人、配置资本的思维框架； 至于其中涉及具体公司的领先性判断，例如谁更早押注某条技术路线、谁在整机与供应链上更强、谁的数据规模更大或技术更领先，主要来自徐新与另一位嘉宾高继扬（星海图创始人兼 CEO）的个人视角， 行业里未必有共识，建议大家当作"一家之言"来看。
我们将整期内容中徐新的发言整理为 51 条观点，并分为 7 个类别，与大家分享。
一、如何研究一个陌生赛道
1. 不要只见树木不见森林
进入新行业最大的错误，是只看少数明星公司。要理解「森林」，就要尽可能把每一棵「树」都看一遍。今日资本在投资具身智能前，集中见了赛道内的大量团队，再做横向比较。
2. 早期投资首先是选人
当行业存量很小、未来增量很大，商业数据还不足以判断时，核心是选择正确的创始人组合。她特别看重「最强大脑」与工程量产能力的结合：既能训练基础模型，也做过硬件、供应链和批量生产。
3. 三种学习机制
她总结的赛道学习方法包括：
• 向 Founder 学习 ：每两三个月深聊一次，重点问「最近学到了什么」「看到了什么别人没看到的东西」「当前最大的成长痛苦是什么」。
• Winner Pattern Study ：研究历史赢家、领先实验室、创始人演讲、播客、财报会议记录和技术路线，尽早找到赢家模式。
• 消费者/客户洞察 ：直接访谈用户、开发者和企业客户，理解真实使用场景、付费意愿和定价边界。
4. 信息输入质量决定认知上限
她会跟踪少数最优秀的大模型创始人、具身智能创始人和顶尖学者；长播客先看翻译、摘要和 takeaways，需要时再回到全文。重点不是信息量最大，而是持续听「最优秀的人」。
5. 用固定时间思考长期问题
她相信「固定时间做固定的事」：每天冥想后复盘前一天的学习；每月设定一个 major question，允许它在清单中停留数月，反复深思，而不是要求立即回答。
二、如何判断创始人与团队
6. 杀手直觉：看到别人看不到的东西
优秀创始人的第一项共性是 killer instinct / Tech Vision：能够比别人看得更深或更远，并敢于对路线作出排他性的下注。刘强东提前建设配送、杨植麟较早押注长上下文和 Agent，都是她举出的例子。
7. 学习速度与执行速度必须同时高
只有学习快而执行慢不够；真正优秀的创始人会快速更新行业认知和自我认知，并马上转化为产品与组织动作。她对高继扬的判断集中在：学习快、执行力强、敢做复杂决策。
8. 志存高远与长期耐心
她看重的不只是赚钱动机，而是创始人是否想把公司做强、做大、做久。伟大公司需要十年尺度的耐心，短期淘金者很难吸引同样优秀的长期伙伴。
9. 判断使命感要看「知行合一」
识别创业者是淘金还是有使命感，可以看他说的、相信的和做的是否一致；还要看他吸引到怎样的联合创始人。优秀 co-founder 愿意押上未来十年，比投资人更了解主创，也构成对 Founder 的强验证。
10. 顶尖科学家会形成强人才引力
AI 创业的稀缺资源不是普通 PhD，而是同时追求真理、愿意创业、拥有 Tech Vision 的科学家。最优秀的学生往往跟随技术上最强、最可能成功的人，而不只是比较股份和薪资。
11. 学历不是终点，「科学家地位」才是人才飞轮
她认为关键不只是本科、硕士还是博士，而是创始人是否拥有足以吸引顶尖研究者跟随的 scientific status。最核心的研究团队可能只需要二三十个极聪明的人，前提是能把他们吸引、留住并稳定下来。